L’accord portant sur près de 1 300 pubs britanniques pourrait valoir jusqu’à 1 milliard de livres sterling.
Punch Pubs a été racheté par l’investisseur privé Fortress dans le cadre d’une transaction portant sur près de 1 300 pubs britanniques, dont la valeur pourrait atteindre 1 milliard de livres sterling.
Un rachat prometteur
Les propriétaires de pubs de la société emploient environ 20 000 personnes, mais Punch n’emploie que 280 personnes directement.
Punch possède plus de 90 % des propriétés en pleine propriété, ce qui en fait une cible intéressante pour les investisseurs privés. Elle se concentre également sur les pubs ruraux et suburbains, qui ont été moins affectés par l’absence de navetteurs que les chaînes centrées sur les centres-villes.
Fortress est soutenu par la société japonaise SoftBank et possède également Majestic Wine, une chaîne britannique de débits de boissons qu’elle a achetée en 2019. Son dernier achat intervient après avoir perdu une longue bataille pour acquérir Morrisons à l’automne, étant surclassé de justesse dans une vente aux enchères pour la chaîne de supermarchés britannique par son rival américain de capital-investissement Clayton, Dubilier & Rice.
Punch a été privatisé pour la première fois en 2016 après avoir accepté une offre de rachat de 400 millions de livres sterling du conglomérat de la bière Heineken et des sociétés de capital-investissement Patron Capital et May Capital. Punch possédait 3 000 pubs lorsqu’il a été retiré de la cote en 2017, mais dans le cadre de l’accord de 2016, Heineken est reparti avec 1 900 d’entre eux, en payant 305 millions de livres à Patron et May.
Une vente d’un milliard de livres suggérerait que ses propriétaires ont bénéficié de retours financiers importants. Stephen Green, un associé principal de Patron Capital, a déclaré que Punch « a été un investissement extrêmement fructueux pour nos investisseurs », sans donner de détails.
Punch s’est senti suffisamment confiant pour racheter 56 pubs à Young’s en juillet, malgré les difficultés du secteur de l’hôtellerie, qui doit maintenant faire face à une baisse du commerce en raison de la variante du coronavirus Omicron.
Les sociétés de capital-investissement ont acheté une longue série d’entreprises britanniques pendant la pandémie, en ciblant les bonnes affaires, notamment parmi les entreprises cotées sous-évaluées. Cependant, ces nouveaux propriétaires sont généralement soumis à la pression de donner à leurs bailleurs de fonds des retours sur investissement dans un délai d’environ cinq ans, ce qui signifie que de plus en plus de transactions incluent des acheteurs et des vendeurs de capital-investissement.
Une restructuration
Clive Chesser, qui a été installé comme directeur général de Punch par Patron en 2018, a déclaré que l’accord était « une nouvelle très positive pour toutes les personnes liées à Punch ».
Il a déclaré que Fortress « adhère pleinement à notre positionnement stratégique et à notre plan d’affaires » et qu’il « travaillera aux côtés de l’équipe de direction existante pour investir dans l’entreprise avec innovation et capital ».
Cyril Courbage, directeur général de Fortress, a déclaré que Punch avait fait un « travail exceptionnel pour relever les défis de la crise Covid ». Il a ajouté que le Royaume-Uni était « un environnement d’investissement extrêmement attractif ».